答：（1）利率风险：指利率变动引起债券价格波动的风险。债券的价格与利率呈反向变动关系：利率上升时，债券价格下降。当利率提高时，债券的价格就降低；相反利率降低时，债券的价格则上升。因为债券价格会随着利率的变动而变动，所以就算是没有违约风险的国债也难免存在利率风险。

（2）流动性风险：债券的流动性衡量的是债券投资者将手中的债券变现的能力。债券投资的流动性风险是指目前缺乏交易对手或市场成交量不足时，投资者在短期内无法以合理价格出售债券。

（3）通货膨胀风险：债券发行者在协议中承诺付给债券持有人的利息或本金的偿还，都是事先议定的固定金额，此金额不会因通货膨胀而有所增加。在通货膨胀下，货币的购买力会持续下降。

（4）政策风险

政策风险是指有关证券市场的政策发生重大变化，或是有重要的举措、法规出台，引起证券市场的波动，从而给投资者带来的风险。